7月9日晚签完正式投资协议后，刘浩算是松了一口气。虽然这轮金额高达1.1亿美金的融资，已算是智联招聘的第五轮融资了，尽管做VC出身的刘浩对与钱打交道算是轻车熟路，从融资启动到签订合同，只用了不到2个月的时间，但金额巨大，合同的每个细节的谈判和沟通，都不容松懈。
澳大利亚最大的网络招聘上市公司SEEK（SEK.AU）继续扮演战略投资者的角色，追加超过4500万美元的投资，其所有的智联招聘的股份增至40%左右；澳大利亚投资银行麦格理以6000万美元的价格，获得将近30%的股份。
由此，智联招聘公司的主力股权形成了一个接近“4：3：3”结构，这意味着，这家公司将没有绝对控股股东。
刘浩并不讳言这种股权的安排，是“有意而为之”。他认为，这种结构将让管理层有更大的空间；而战略投资者和长期财务投资者的组合，也让公司可以更关注长期发展，从而达到一种均衡。
7月10日晚，刘浩在接受本报记者专访时表示，此次融资所得资金，将主要用于人员的扩张、进一步改善用户体验，同时在二线城市进行扩张——在足球比赛中，433是传统的攻势阵型。
“但不会用于并购，我们依靠自己的力量都可以做，没有必要再去进行收购。”刘浩表示。
拆解1.1亿美元融资
对于一家网络招聘行业的未上市公司来说，1.1亿美金的融资金额，是目前行业中最大的私募。
“这个数字，我们在开始启动融资时，就提出了”，刘浩告诉记者，这笔大金额的融资，是经过“有计划、有预算”的考虑和计算的。
“作为一个企业，不能一两年就融资一次，否则会把队伍拖垮的，就像买房子，如果你有能力，就尽量选择一步到位”，刘浩表示。他表示，更多的资金在手，可以让企业“底气更足、眼光更远、目标更大”，甚至可以应对任何可能出现的宏观经济的不景气和突变事件。这个目标自然包括上市，但具体的上市计划，还不是“立马就能看得到”的。
正是因为不能“立马就看到”明确的退出结果，在和竞争对手前程无忧（Nasdaq：Jobs）、中华英才网厮杀惨烈的充分竞争市场上，刘浩不希望引入非常短期的财务投资者，而希望找到更关注长期价值的基金。
在此之前，麦格理银行在中国内地以投资房地产与基础建设等大手笔资金项目著称，其对于成长性企业的投资，除去年底以2500万美元投资安博教育集团之外，也就是此次智联招聘了。两次投资均为麦格理银行集团执行董事Dan Phillips先生主导。
“事实上，麦格理在澳洲，早前曾投资过SEEK，最后退出时也获得不错的回报”，业内一位人士告诉记者。
作为战略投资者的SEEK，早在2006年就以2000万美金占20%的股权投资了智联招聘，刘浩认为两年来，SEEK给智联招聘的帮助，不仅仅体现在行业沟通和发展上，更重要的是，从SEEK身上，可以看到当年与智联招聘类似的处境状况下，怎样“调配广告预算与收入增长的比例，发展的一些策略和过往数据”，刘浩认为。
事实上，SEEK并非一开始就是澳大利亚最大的网招公司，当年的处境和智联今天的处境差不多，也是在非常充分竞争的市场，最后做成了最大并成功上市。
艾瑞分析师赵旭枫认为，此次注资或有助于缩小与竞争对手的差距，但对排名的影响不大，目前整个行业在现有的盈利模式情况下，上升空间比较有限。
“VC专家”的融资之道
在加入智联招聘之前，毕业于耶鲁的刘浩是兰馨亚洲投资的合伙人，在做VC投资人期间，花费最多时间的一个项目，便是对智联招聘的投资。
而在2002年的，智联招聘出现经营困难，难以维持生计，刘浩一咬牙，赌了一把，开始亲身下海，做起了智联招聘的CEO.
“用了一段很长的时间才适应”，刘浩告诉记者，从投资家转型做企业家，最有挑战的是思维模式的转变：从抽象思维到具体实干。
2004年、2006年，智联招聘进行了两次有规模的融资。
2004年，智联招聘从联想投资与现更名为智基创投的陈友忠（当时在宏碁创投）那里融来一笔钱，大约在2000万元左右。
“其实，2004年融的那一笔金额不太大，当时也不是缺钱到需要很多，而且规模太小了，不可能一下子融一笔很大的钱，”刘浩解释道。
2006年，SEEK以2000万美元的价格，增资扩股，获得智联招聘20%的股权。
“SEEK早在2004年就找过我们，当时他们即将上市，正在全球找收购目标，但当时对中国市场的欲望并不如今日那么强烈”，刘浩告诉记者。
刘浩坦言，正是投资人出身，因此，智联招聘在融资方面，是很便利也“节省成本”，“所有的融资，都不需要融资中介，我自己去谈的”，刘浩表示。
从VC到企业家，刘浩对融资的体会是，“不要给投资人太宏大而超出能力和可预见范围的计划”。他的经验是，每次融资，要有非常详细的两年计划；而企业发展到了一定阶段，可以看到“三年、五年计划”。
因此，即便是刚刚close这一轮最大融资，同样也是有步骤有计划的，当然，给投资者的计划，已经开到了5年。
“在过去的两年中，我们的增长速度都超过了百分之一百”，刘浩透露。而相对市场份额已经占有比较大的前程无忧，增长速度维持在约20%-30%左右。
网招三国：屯粮过冬？
往网络招聘公司砸钱的不仅仅是SEEK和麦格理。
在此之前，先行者前程无忧更是在2004年便已成功登陆纳斯达克融资8000万美元。美国在线招聘服务公司Monster公司曾在2005年2月投资5000万美元买下中华英才网40%的股份，2006年1月Monster再买下中华英才网约5%的股权，至此共占中华英才网约45%的股份。
而今年年初Monster便在其年报中宣布将于2008年年中买下中华英才网55%的股份，这就意味着其对中华英才网的股权将达到100%，但Monster年报中还披露出2007年第四季度Monster投资中华英才网的股权损失为83.8万美元，2007年全年股权损失达到9190万美元。
虽然一些投资还远未收回成本，但显然未来的行业成长是这些投资机构所看重的，就在前程无忧上市之后，在2006年有一家日本机构recruit对其感兴趣，以1.1亿美元的价格收购了其15%的股权，并且还保持有收购至总股本40%的权利，其对应的估值高达约70倍左右。
“只要这个行业依然在高速增长，赚钱就不是这个市场的目标，提高市场占有率才是。”刘浩认为，二线城市依旧以爆发式的速度在不断攀升，有些城市甚至达到300%.
一个不容乐观的征兆是，2008年的前3个月，前程无忧公布了净利润约2220.00万元（或320万美元，到5月13日在其业绩公布当天为止），而2007年同期是3220.0万元，同比下跌31％。
“被Monster全资收购后，中华英才网的发展可能存在很大不确定性，从过去的历史来看，E-bay，亚马逊、google、Yahoo，都没跑过本土公司”，一位业内人士分析认为。
“关键是看谁能挨过这个冬天”，艾瑞分析师赵旭枫认为。